我国证券市场产品创新规划：近期举措与中长期发展方向

<配资论坛>我国证券市场产品创新规划：近期举措与中长期发展方向

摘要：

有序地进行产品创新,控制市场规模和产品风险;(4)以产品创新为重点,配套 进行制度创新和业务创新;(5)注重场内市场与场外市场协调发展.6.基于海外市场产品创新的经验和我国市场基础,近期我国证券市场产品创 新规划应大力发展公司债券市场,推进境外上市公司回归A股市场,推出股指期货 和备兑权证,推动债券类衍生产品发展.在现有条件下,近期可以选择开展以下 创新:(1)债券类产品:公司债券我国证券市场产品创新规划：近期举措与中长期发展方向,可分离交易债券,可交换债券,新型可转化 债券与REITS;(2)备兑权证:指数备兑权证,ETF备兑权证和个股备兑权证;(3) 结构型产品.中长期可以根据市场需求,风险控制水平和法律法规配套程度逐步 发展利率期货期权,信用衍生产品,汇率期货期权和其它期权.7.基于海外市场发展路径选择的经验与我国市场发育情况,我国证券市场产 品创新的路径可以选择首先推出股权类衍生产品,其次开发利率类衍生产品,其 后再发展汇率类和信用类等其它衍生产品.股权类衍生产品中,可以首先推出股 指期货,其次开发备兑权证和股指期权,接着再发展个股期货和个股期权.8.基于本报告提出的产品创新规划和发展路径选择,产品创新还必须开展以 下工作:(1)完善创新产品的法律定位和配套政策;(2)构建交易平台,积极发 展场内市场和场外市场;(3)吸引更多机构投资者进入交易所市场,建设流动性 强,交易对手丰富的场内市场;(4)完善市场运行机制公司债券上市交易条件,建立新产品的事前模拟 测试,事后风险评估和控制机制;(5)建立做空和融券机制,调整和创新配套交 易制度;(6)实现交易所债市与银行间市场的联通,完善交易所市场的回购交易, 活跃交易所债市交易.

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